من المتوقع بشدة أن يكون عرض وزيرة المالية نيرمالا سيثارامان القادم لميزانية الهند، بارقة أمل للمستقبل الاقتصادي للبلاد. ومع فوز حزب بهاراتيا جاناتا في الانتخابات، تَعِد الميزانية بالكشف عن نهج تفكير تقدمي في التعامل مع الحكم الائتلافي والاستراتيجية الاقتصادية.
ويؤكد بريمال كامدار، رئيس قسم الأسهم الهندية في UBS لإدارة الثروات، أن هذه الميزانية تمثل فرصة كبيرة للحكومة لإظهار قدرتها على التكيف والتزامها بالتقدم. ومن المتوقع أن تعكس الإجراءات الشعبوية المنتظرة سياسة اقتصادية سريعة الاستجابة وشاملة تتماشى مع احتياجات الحكومة الائتلافية المتنوعة.
ومن المرجح أن يركز الائتلاف الحاكم، الذي يضم شركاء من أحزاب أصغر مثل بيهار، وهي ولاية ذات احتياجات تنموية كبيرة، يركز على تعزيز مبادرات الرعاية الاجتماعية. وقد يؤدي هذا إلى زيادة الإنفاق الحكومي، مما يظهر تفاني الإدارة في معالجة التحديات الاجتماعية والاقتصادية. ويحدو محللو بنك جولدمان ساكس، بقيادة كبير الاقتصاديين سانتانو سينجوبتا، التفاؤل بأن التركيز على الاستثمار في البنية التحتية سيستمر في دفع عجلة النمو الاقتصادي القوي وربما خفض العجز.
ويسلط بنك جولدمان ساكس الضوء على أن عمليات الاقتراض كان تُدار في كثير من الأحيان فيما هو دون أهداف الميزانية في الماضي، مما يشير إلى الإدارة المالية الفعالة. ويتفق محللو بنك أوف أمريكا مع هذا الرأي، ويشيدون بتاريخ وزير المالية في تخطي التوقعات وتحقيق نتائج إيجابية. كما يدعم الفائض الأخير لدى بنك الاحتياطي الهندي، بسبب احتياطياته الكبيرة من سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأوراق المالية، يدعم الوضع المالي القوي للحكومة. ويمهد هذا الاستقرار المالي الطريق لتخفيضات ضريبية محتملة، وهو ما يمكن أن يفيد الأفراد ويحفز النمو في قطاعات السلع الاستهلاكية الأساسية.
وتجدر الإشارة إلى أن مراقبي السوق متحمسون لاحتمال التخفيضات الضريبية، نظرا لارتفاع تحصيل ضريبة الدخل من 2% من إجمالي الناتج المحلي قبل الوباء إلى ما يقدر بـ 3% في عام 2023. ويمكن لهذه التخفيضات أن تنشط الإنفاق الاستهلاكي وتستفيد منها قطاعات مثل السلع الاستهلاكية الأساسية. ويرى كامدار من بنك UBS وجود فرص في الاستثمارات التي تركز على المستهلك إذا تضمنت الميزانية تدابير لتعزيز الاستهلاك.
وقد سجلت صناديق مثل صندوق كولومبيا للمستثمرين المتداولين في الهند مكاسب مبهرة، وشهدت الأسهم مثل هندوستان يونيليفر انتعاشا ملحوظا. ويعتقد استراتيجيو الأسهم في ماكواري أن الدعم الحكومي للطلب الريفي يمكن أن يزيد من تعزيز الأداء في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية.
وتتوقع الخبيرة الاقتصادية في بنك أوف أمريكا “آستا جودواني” أن تقدم الميزانية إعانات إضافية للرعاية الصحية والتصنيع، مما يدعم خلق فرص العمل والاستقرار الاقتصادي. وتتوقع جودواني تخفيضات فعالة في معدلات الضرائب، وزيادة الدعم لغاز الطهي، ودعم أسعار الفائدة للإسكان، كل ذلك مع الحفاظ على التوازن المالي بفضل الأرباح الهائلة التي حققها بنك الاحتياطي الهندي. وبشكل عام، من المتوقع أن تعكس الميزانية نهجاً إيجابياً واستباقياً، مما يعزز التزام الحكومة بالنمو الاقتصادي والشمولية والاستقرار في ظل الحكم الائتلافي.